三、重大風(fēng)險提示
1、原材料價格波動風(fēng)險
報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品的外購或者外協(xié)原材料主要包括鋼材、零配件以及電氣控制產(chǎn)品等，鋼材價格的
大幅波動對公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)成本影響較大，從而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。雖然公司具有一定的價格
能力，且已建立全面的供應(yīng)商管理體系并擁有廣泛的采購渠道，但如果未來鋼材繼續(xù)保持較大幅度的價格
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波動，仍將對公司的成本控制和經(jīng)營業(yè)績造成一定的不利影響。
2、外協(xié)加工風(fēng)險
為了集中發(fā)揮公司的技術(shù)優(yōu)勢，充分利用市場資源進行配套協(xié)作，公司將主要精力和資源用于產(chǎn)品的
研發(fā)、設(shè)計、裝配及銷售，在生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要加工生產(chǎn)附加值較高的核心部件，對部分非標準機械加工件則
采取外協(xié)加工的生產(chǎn)模式。隨著公司生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，公司外協(xié)件的采購量可能隨之增加，如果外協(xié)
企業(yè)的加工質(zhì)量、加工精度、交貨時間等不能滿足公司的要求或外協(xié)件價格發(fā)生較大變化，將影響公司的
正常生產(chǎn)或增加產(chǎn)品生產(chǎn)成本。
3、市場競爭風(fēng)險
目前，國內(nèi)的塑料機械行業(yè)和吹塑機行業(yè)的廠家較多，雖然公司的產(chǎn)品定位于中高端市場，且在行業(yè)
內(nèi)處于優(yōu)勢地位，但是隨著新進企業(yè)的增多以及國外知名塑料機械廠商的陸續(xù)進入，國外技術(shù)轉(zhuǎn)移的步伐
加快，市場競爭將加劇。如果公司在激烈的市場競爭中不能及時全面地提高產(chǎn)品的市場競爭力，將面臨市
場份額下降的風(fēng)險。
4、不能保持技術(shù)領(lǐng)先的風(fēng)險
公司所處的塑料工業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)屬技術(shù)密集型行業(yè)，持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢是公司持續(xù)快速發(fā)展
的保障。公司通過引進國外先進技術(shù)并加以吸收改進和自主研發(fā)創(chuàng)新，已經(jīng)取得了國內(nèi)領(lǐng)先、國際先進的
行業(yè)地位。盡管公司不斷加大研發(fā)投入，增強自主技術(shù)創(chuàng)新能力，但是塑料工業(yè)專用設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)更新
換代較快，公司若不能繼續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，將在未來的市場競爭中處于不利地位。
5、技術(shù)泄密的風(fēng)險
公司主要產(chǎn)品的技術(shù)含量較高，多數(shù)關(guān)鍵技術(shù)為公司自主研發(fā)或引進吸收再創(chuàng)新，少數(shù)核心技術(shù)人員
掌握著關(guān)鍵技術(shù)資料。雖然公司與核心技術(shù)人員簽訂了保密協(xié)議，但客觀上仍存在因核心技術(shù)人員流失而
產(chǎn)生的技術(shù)泄密風(fēng)險。另外，由于部分機械部件需要外協(xié)加工，公司需向外協(xié)單位提供相關(guān)圖紙，因此也
不能完全排除外協(xié)單位將本公司提供的圖紙留存、復(fù)制和泄露給第三方的風(fēng)險。
6、存貨凈額較大的風(fēng)險
公司2010年末、2011年末、2012年末的存貨凈額分別為6，581.54萬元、6，260.32萬元、6，195.64萬元，
存貨凈額較大主要是公司的產(chǎn)品特性和生產(chǎn)模式所決定的，公司產(chǎn)品絕大部分為大型的非標準化機械，單
位價值較大，且產(chǎn)品的生產(chǎn)周期較長，一般為2-6個月，導(dǎo)致公司期末的原材料和在產(chǎn)品凈額均較大。雖
然公司未來發(fā)貨大額損失的可能性不大，但公司仍可能面臨由于期末存貨凈額較大且專用性強，導(dǎo)致
不能及時變現(xiàn)的風(fēng)險。
7、匯率波動風(fēng)險
2010年度、2011年度、2012年度，公司主營產(chǎn)品外銷收入分別為6，163.53萬元、8，049.17萬元、3，383.21
萬元，占比分別為30.89%、30.86%、12.98%，雖然隨著國內(nèi)市場開拓力度的加大，外銷收入占比總體有所
下降，但仍占較高比例。此外，公司生產(chǎn)經(jīng)營需要從國外購買大型先進生產(chǎn)設(shè)備，以及采購部分生產(chǎn)用的
零配件。雖然報告期內(nèi)匯率波動對公司經(jīng)營業(yè)績影響較小，且公司可通過外匯即期或遠期結(jié)匯等金融工具
規(guī)避匯率波動風(fēng)險。但如果匯率出現(xiàn)大幅波動，仍會給公司生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定的不利影響，因此公司生產(chǎn)
經(jīng)營存在一定的匯率風(fēng)險。
8、專業(yè)人才競爭風(fēng)險
塑料工業(yè)專用設(shè)備的生產(chǎn)集中應(yīng)用了機械加工、計算機數(shù)控、高材料、電氣控制等多方面知識，
對復(fù)合型專業(yè)人才的依賴度較高，行業(yè)內(nèi)經(jīng)驗豐富的專業(yè)人才數(shù)量較少。公司經(jīng)過多年的技術(shù)探索和經(jīng)驗
積累，已經(jīng)形成了一支實力雄厚的研發(fā)團隊和經(jīng)驗豐富的技術(shù)人員隊伍，但隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速擴張，
對專業(yè)人才的需求日益增加，公司仍可能面臨專業(yè)人才不足的局面。此外，公司作為業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的企業(yè)
代表，內(nèi)部技術(shù)人才已成為行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的爭奪目標。因此如果不能吸引和留住高素質(zhì)專業(yè)人才，公司
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未來發(fā)展可能存在專業(yè)人才缺失的風(fēng)險。
9、募集資金投資項目風(fēng)險
公司本次募集資金主要用于新型功能膜專用設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)和技術(shù)中心建設(shè)，項目建設(shè)完成之后，
項目所涉及的多層共擠多功能包裝膜吹塑機組、多層共擠多功能特種膜系列吹塑機組和光生態(tài)多功能寬幅
農(nóng)用膜及光/糙面土工膜吹塑機組三類產(chǎn)品的產(chǎn)能由110臺擴大至260臺，產(chǎn)能增幅較大。盡管公司擁有國
內(nèi)外豐富的客戶資源，在行業(yè)內(nèi)積累了較高的聲譽，并對產(chǎn)能擴建進行了充分的可行性分析和論證，但如
果市場開拓不能如期完成，或者未來市場出現(xiàn)重大變化導(dǎo)致市場需求低于預(yù)期，項目新增的產(chǎn)能將存
在一定的銷售風(fēng)險。
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第四節(jié) 董事會報告
一、管理層討論與分析
2012年是公司上市后的第一年，是公司開始規(guī)范化管理的一年，上市公司模式的運作、質(zhì)量
體系的建立、ERP系統(tǒng)的實施、戰(zhàn)略規(guī)劃的制定，都代表著公司開始現(xiàn)代化管理。2012年是中國經(jīng)濟
陷入低谷的一年，國內(nèi)外經(jīng)濟形勢不明朗，行業(yè)增速下降，但公司全體上下發(fā)揮艱苦奮斗的，圍繞公
司既定的發(fā)展戰(zhàn)略，充分發(fā)揮公司自身的競爭優(yōu)勢，采取有效的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整政策和積極的市場營銷策略，
在行業(yè)內(nèi)繼續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢、定價優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢。公司保持著平穩(wěn)的發(fā)展勢頭，整體銷售收入和凈
利潤與去年基本持平。
報告期內(nèi)，前三季度期間市場經(jīng)濟、行業(yè)投資和發(fā)展情況持續(xù)低迷，導(dǎo)致部分客戶延遲訂單交付，對
公司經(jīng)營造成一定不利影響，第四季度起情況已有所好轉(zhuǎn)。公司全體上下齊心協(xié)力，艱苦奮斗，
積極開拓市場，克服經(jīng)濟增速放緩和行業(yè)不景氣等不利因素，從而實現(xiàn)全年營業(yè)收入26，308.28萬元，同
比增長0.04%，凈利潤5，283.75萬元，同比增長3.37%，公司業(yè)績保持穩(wěn)步增長。
報告期內(nèi)，公司按照2012年經(jīng)營計劃，扎扎實實地做好每一項工作，取得了以下成績及榮譽：
一、董事長馬鎮(zhèn)鑫被評為塑料包裝行業(yè)優(yōu)秀科技工作者。
二、2012年共計申請專利12項，其中有2項國際專利，4項發(fā)明專利，6項實用新型專利。
三、發(fā)明專利“一種石頭紙吹膜法制造工藝”通過市、省、國家有關(guān)部門的層層選拔最終獲得第十四
屆國家專利優(yōu)秀；實用新型專利“一種新型平面疊加模頭”獲得汕頭市第五屆專利優(yōu)秀。
四、新產(chǎn)品九層共擠吹塑設(shè)備實現(xiàn)了商業(yè)化并贏得客戶的贊譽。
五、大型寬幅在線涂覆農(nóng)膜生產(chǎn)線順利交付華盾雪花塑料集團有限責(zé)任公司，在國內(nèi)率先實現(xiàn)在
線涂覆技術(shù)的突破和市場應(yīng)用。
一、產(chǎn)能擴充計劃
本次發(fā)行募集資金到位后，公司將在和提升產(chǎn)品質(zhì)量的基礎(chǔ)上，加快產(chǎn)能擴充項目的建設(shè)進度，
力爭項目早日投產(chǎn)、早日實現(xiàn)經(jīng)濟效益。新生產(chǎn)建設(shè)完成后，公司的生產(chǎn)能力將大幅度提升，產(chǎn)能的
擴大將有助于充分發(fā)揮公司的品牌優(yōu)勢、自主創(chuàng)新優(yōu)勢、高精密加工優(yōu)勢，大幅提高市場占有率，創(chuàng)造更
高的經(jīng)營效益，提高企業(yè)的核心競爭力和市場競爭力。
二、產(chǎn)品發(fā)展計劃
公司將通過實施募集資金項目，在多層共擠的核心技術(shù)上，大力發(fā)展包裝膜生產(chǎn)專用設(shè)備、特種膜生
產(chǎn)專用設(shè)備、農(nóng)膜與土工膜生產(chǎn)專用設(shè)備等三大核心產(chǎn)品系列，加大節(jié)能、環(huán)保和低碳技術(shù)的研發(fā)，逐步
開展流延設(shè)備的生產(chǎn)，形成新的利潤增長點，全力提升中高端薄膜吹塑設(shè)備的性能，實現(xiàn)多層共擠多功能
包裝膜吹塑機組120臺套、多層共擠多功能特種膜系列吹塑機組90臺套、光生態(tài)多功能寬幅農(nóng)用膜及光/糙
面土工膜吹塑機組50臺套的生產(chǎn)能力，充分發(fā)揮產(chǎn)品的高性價比優(yōu)勢，實現(xiàn)全面進軍全球市場的目標，提
升公司的競爭能力。在設(shè)備及生產(chǎn)配套方面，公司將通過挖潛、合理擴大生產(chǎn)規(guī)模、兼并上游企業(yè)等措施，
完善設(shè)備和生產(chǎn)的配套能力，從而為下游制品企業(yè)提供生產(chǎn)線整體解決方案。
三、技術(shù)研發(fā)計劃
薄膜吹塑設(shè)備和中空成型設(shè)備制造企業(yè)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，其中包含了機械精密加工、高材料、
自動化控制、應(yīng)用計算機、新材料、新工藝等先進技術(shù)。未來，公司將通過建設(shè)技術(shù)中心、增加研發(fā)檢測
設(shè)備和應(yīng)用軟件、加大研發(fā)投入、擴充研發(fā)團隊、加強與塑料供應(yīng)商及科研單位的合作等系列措施，充分
發(fā)揮“廣東省多層共擠塑料加工裝備工程技術(shù)研究開發(fā)中心”、“中國吹塑裝備與功能膜產(chǎn)業(yè)（汕
頭）”的平臺，提升技術(shù)創(chuàng)新的能力，提高產(chǎn)品創(chuàng)新的幅度，繼續(xù)保持國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的優(yōu)勢，進一步縮短
與國際最先進水平的差距，具體情況如下：
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1、建設(shè)技術(shù)中心
公司每年都保持著高比率的研發(fā)投入，以提升公司的研發(fā)實力。本次募集資金到位后，公司將投資
2，000萬元建設(shè)技術(shù)中心，購置179臺技術(shù)研發(fā)硬件設(shè)備和205套與之相應(yīng)的軟件設(shè)施；引進ERP整套軟件以
提高公司的管理水平；引進高端技術(shù)人才，并進行業(yè)務(wù)技能培訓(xùn)，提高公司的研發(fā)力量。其中，產(chǎn)品技術(shù)
的研發(fā)選定太陽能電池膜生產(chǎn)線、雙級自動薄膜厚度控制技術(shù)、BMII-230雙層共擠大型儲料式中空成
型設(shè)備及其它部件技術(shù)等的研究；ERP技術(shù)的研發(fā)主要針對企業(yè)現(xiàn)有的信息系統(tǒng)進行升級，以適應(yīng)公
司的快速發(fā)展和迅速擴張。技術(shù)中心建成后，公司的綜合研發(fā)實力將大幅提升，在保持技術(shù)的國內(nèi)領(lǐng)先地
位、縮短與國際先進水平的差距方面具有重要意義。
2、擴充研發(fā)團隊
公司已建立起了一支具備豐富經(jīng)驗的研發(fā)團隊，未來公司將通過外部引進、內(nèi)部培養(yǎng)等方式擴充研發(fā)
團隊，逐步提高研發(fā)人員素質(zhì)，并計劃采取股權(quán)激勵、薪酬激勵等措施保持研發(fā)隊伍的穩(wěn)定性。目前，公
司已建立了較為完善的技術(shù)創(chuàng)新機制，對公司研發(fā)流程、研發(fā)項目管理、專利申報、專業(yè)人才引進、研發(fā)
人員的激勵等方面做出了具體的。未來，隨著研發(fā)規(guī)模、研發(fā)投入的增加，公司將進一步完善技術(shù)創(chuàng)
新機制，充分發(fā)揮員工的個人創(chuàng)新能力和積極性，以提高創(chuàng)新能力和效率。
3、加強與塑料供應(yīng)商、科研單位合作
多年來，公司積極開展與塑料原料供應(yīng)商、高?？蒲袉挝坏暮献?。公司近年來積極與埃克森美孚、三
井化工、陶氏化學(xué)、巴斯夫等世界知名原料商進行戰(zhàn)略合作。公司還先后與化工大學(xué)、華中科技
大學(xué)、四川大學(xué)、華南理工大學(xué)、汕頭大學(xué)等高校均建立研發(fā)合作關(guān)系，借助高校的人才和平臺優(yōu)勢開展
技術(shù)創(chuàng)新。公司將繼續(xù)加強與這些合作伙伴、科研單位的合作，進一步提升研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新的能力。
四、市場開拓計劃
1、區(qū)域市場的開拓
在國內(nèi)市場，未來發(fā)行人將在穩(wěn)固現(xiàn)有市場客戶的基礎(chǔ)上，充分利用“替代進口”效應(yīng)和環(huán)保節(jié)能、
設(shè)備更新?lián)Q代的市場機遇，大力開拓、發(fā)展高端市場客戶，借助發(fā)行人目前高端客戶資源推廣技術(shù)含量及
附加值較高的高端產(chǎn)品的應(yīng)用；同時逐步推出通用標準化設(shè)備，從提升效率、降低成本的角度滿足客戶的
需求，進一步擴大市場份額。
在國際市場，目前發(fā)行人產(chǎn)品已銷往東南亞、、南美、中東、非洲等地的42個國家和地區(qū)，成為
中國專業(yè)吹塑機產(chǎn)品在國外市場的品牌代表之一。未來發(fā)行人將投入大量資金，繼續(xù)參加國際性的大型塑
料機械展覽會，進一步提高品牌在國際市場的知名度；通過在全球各主要銷售市場，如、歐洲、東南
亞等地區(qū)，設(shè)立分支機構(gòu)以及代理商，加強營銷能力和擴大營銷網(wǎng)絡(luò)，提升發(fā)行人的反應(yīng)能力和售后服務(wù)
能力；同時加強對新興國際市場的關(guān)注，通過技術(shù)合作、產(chǎn)品性價比高的優(yōu)勢，快速占領(lǐng)如南美、印度、
非洲等新興市場。
2、應(yīng)用領(lǐng)域的拓展
未來發(fā)行人將繼續(xù)緊跟市場需求，致力于將多層共擠領(lǐng)域的研究進行產(chǎn)業(yè)化，并積極與
上下游知名企業(yè)合作，努力開拓下游應(yīng)用領(lǐng)域，推出適用于各行各業(yè)的塑料生產(chǎn)設(shè)備，提高產(chǎn)品在包裝、
家居用品等傳統(tǒng)領(lǐng)域的市場份額，深化醫(yī)療衛(wèi)生、農(nóng)業(yè)、汽車、建筑等新興領(lǐng)域的應(yīng)用，并加強自主研發(fā)
及跨領(lǐng)域合作，將產(chǎn)品應(yīng)用推廣到新材料等領(lǐng)域。
五、人才擴充培養(yǎng)計劃
公司始終“以人為本”的旨，大力開發(fā)人力資源，“內(nèi)部培養(yǎng)結(jié)合外部引進”的人才戰(zhàn)略
方針，系統(tǒng)地引進人才、用才、留住人才，努力創(chuàng)造一流的工作和生活。同時，立足于引進人才
和自主培訓(xùn)相結(jié)合的思想，通過開展各種培訓(xùn)教育，提高員工的整體素質(zhì)，促進公司快速發(fā)展。
為了實現(xiàn)發(fā)行當(dāng)年及未來二年的發(fā)展目標，保持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，需要一支相適應(yīng)的規(guī)?；瞬抨犖?。
精干、高效原則逐步擴充人員，強化人才引進和培訓(xùn)，提高人才隊伍素質(zhì)，是實現(xiàn)公司發(fā)展計劃的有
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力保障。
六、融資計劃
在以股東利益最大化為原則的前提條件下，公司將根據(jù)項目建設(shè)和業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，通過不同的融資
渠道分階段、低成本地籌措資金，并充分發(fā)揮債務(wù)杠桿和資本市場的融資功能，在保持穩(wěn)健的資產(chǎn)負債結(jié)
構(gòu)的同時不斷開拓融資渠道，適時采用配股、增發(fā)新股、發(fā)行公司債券或可轉(zhuǎn)換債券、銀行貸款等多種方
式融入資金，以滿足公司產(chǎn)能擴充、產(chǎn)品研發(fā)、渠道優(yōu)化及補充流動資金的需要，推動公司持續(xù)、快速、
健康發(fā)展。
公司回顧總結(jié)前期披露的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營計劃在報告期內(nèi)的進展情況
1. 募投項目工程建設(shè)項目整體實施進度比預(yù)定計劃提前約20%，目前材料車間、鈑金車間已完成鋼結(jié)構(gòu)廠
房的搭裝工作，總裝車間在第四季度完成建設(shè)并投入使用。金明精機“新型功能膜專用設(shè)備生產(chǎn)
項目”原計劃投資總額為19，069.83萬元，公司計劃使用募集資金投入18，169.83萬元，其余900萬元由
公司自籌。根據(jù)公司未來發(fā)展規(guī)劃和目前項目的建設(shè)進展情況，公司對“新型功能膜專用設(shè)備生產(chǎn)基
地項目”實施方案進行調(diào)整，于2012年12月份經(jīng)董事會及股東大會審議通過，追加投資5，971.62萬元，
從而確保公司新型功能膜專用設(shè)備未來產(chǎn)能及產(chǎn)品質(zhì)量達到客戶的需求。
2. 關(guān)于產(chǎn)品發(fā)展計劃公司也一直在持續(xù)并不斷推進，報告期內(nèi)公司成功推出高端流延膜設(shè)備和寬幅在線
涂覆農(nóng)膜生產(chǎn)設(shè)備，并成功使之商業(yè)化。
3. 技術(shù)研發(fā)計劃，技術(shù)中心項目加緊建設(shè)中，目前完成了大部分裝修工程和部分設(shè)備的選購工作；涉及
研發(fā)、生產(chǎn)、物流等方面的信息化管理系統(tǒng)也正在緊鑼密鼓地開展實施應(yīng)用工作，并在報告期末進入
試運行階段。
4. 市場開拓計劃，報告期內(nèi)公司按照經(jīng)營計劃，前后參加了美國NPE展、中國橡塑展（CHINAPLAS）、意
大利國際塑料橡膠展、阿根廷國際塑料工業(yè)展、馬來西亞國際塑料展。在展會上大力推動市場宣傳工
作，繼續(xù)推動包裝膜生產(chǎn)專用設(shè)備、特種膜生產(chǎn)專用設(shè)備、農(nóng)膜與土工膜生產(chǎn)專用設(shè)備等三大核心產(chǎn)
品的市場銷售。
5. 人才擴充培養(yǎng)計劃，公司按照全年計劃，繼續(xù)擴充研發(fā)、銷售人員隊伍和核心人才，積極與行業(yè)內(nèi)的
高端人才和專家進行接觸與合作，在公司內(nèi)部開展一系列的培訓(xùn)活動并進一步優(yōu)化績效考核制度。
6. 融資計劃，公司按發(fā)展經(jīng)營狀況和市場有謀略的計劃中。
公司實際經(jīng)營業(yè)績較曾公開披露過的本年度盈利預(yù)測低于或高于 20%以上的差異原因
□ 適用 √ 不適用
?。?）募集資金總體使用情況
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